Cada manhã quando Michael Quinn puxa no parque de estacionamento do complexo de apartamentos que luxuoso controla em Texas ocidental e em olhares através da rua, uma visão de aspecto desagradável borra o horizonte: umas 24 paredes isoladas pé-altas.

Quinn, que trabalha nos apartamentos intermediários da estação na região central, não é incomodado pela monstruosidade. A barreira, coberta em um encerado areia-colorido, é projetada abafar o ruído de um local do poço petrolífero através da estrada. A Quinn, é um símbolo de uma indústria de florescência que seja a seiva da economia local.

Mas diz realmente uma história muito diferente: A parede, e um impulso de acompanhamento na perfuração urbana, são o sinal o mais atrasado que os campos do xisto de América estão alcançando a Idade Média.

Um aumento na perfuração dentro dos sinais dos limites de cidade que a rocha muito melhor em um dos campos petrolíferos os mais prolíficos do mundo tem sido batida já. No princípio do crescimento do xisto, com tanto terra bruto-embebida acima para garras em outra parte na bacia Permian, havia pouca razão tratar a burocracia necessária furar debaixo das áreas povoadas. Mas com mais de dois terços da terra superior do Permian furou agora, de acordo com BMO Capital Markets, produtores estão procurando mais licenças do que nunca à toca abaixo da região central e dos seus 130.000 residentes.

Os observadores têm previsto a cessão do xisto ou têm anunciado por muito tempo seu renascimento. Mas esta vez é diferente: Após anos de afiar seu ofício para impulsionar a saída, os produtores nas duas zonas principais do Permian estão bombeando menos óleo pelo pé furado em cada poço novo, não mais. Orientação da saída de Exxon Mobil Corp. , Chevron Corp. e Devon Energy Corp. mostrou que o crescimento do xisto dos E.U. está entrando na parte inferior de expectativas. Os analistas dizem que o Permian poderia alcançar um platô da produção dentro de cinco anos.

Aquele é um problema que alcance para além de Texas. O xisto dos E.U., conduzido pelo Permian, forneceu 90% do crescimento global da saída do óleo na última década, de acordo com a empresa Enverus da pesquisa. Fez aos E.U. o produtor o mais grande antes de Arábia Saudita. Uma diminuição do xisto significa que o mundo pode já não confiar nos E.U. para ser seu fornecedor de óleo do balanço, capaz de ramping para cima ou para baixo rapidamente para moderar um mercado temporário. Complica os esforços da administração de Biden para domesticar preços no abastecedor, e entrega mais poder de volta ao OPEC enquanto a invasão de Rússia de Ucrânia erige a fonte do petróleo e gás.

Dos “a fonte E.U. já está retardando materialmente,” disse Francisco Blanch, cabeça da pesquisa das mercadorias em Bank of America Corp. “Está dando a OPEC muito conforto para entrar e manter preços elevados porque não temem o xisto dos E.U. como fizeram no passado.”

A bacia Permian saltou na consciência pública sobre uma década há enquanto as técnicas fracking novas transformaram o que era provavelmente um campo petrolífero esgotado em alguma da área cultivada a mais desejável no planeta. Crucialmente, o crescimento espetacular do xisto dos E.U. — adicionar mais petróleo bruto aos mercados globais desde 2012 até 2020 do que a produção atual inteira de Iraque e de Irã combinou — tornou-se um espinho no olho do OPEC, que viu seu domínio do mercado ameaçado como nunca antes.

Mas a saída dos E.U. caiu no início da pandemia Covid-19 e é ainda aproximadamente 1 milhão tambores um o dia abaixo do registro 13 milhões alcançada ao princípio de 2020. No próximo ano, o crescimento é provável ser ao redor 560.000 tambores um o dia, de acordo com Enverus. Isso é apesar dos preço do cru que calculam a média mais de $90 um do tambor este ano, distante acima de que produtores precisam de quebrar mesmo.

Os custos subindo rapidamente para o trabalho e o equipamento, assim como a pressão retornar mais dinheiro aos acionistas, são em parte responsabilizar pela limitação dos perfuradores. As taxas de juro de aumentação, entrementes, anunciam provavelmente a extremidade do dinheiro barato para os produtores do xisto que olham para financiar mesmo planos modestos do crescimento. Mas um novo, incomodando a tendência emergiu nas últimas semanas: A rocha própria está rendendo menos óleo.

Wells furou este ano produziu entre 8% e 13% menos óleo pelo pé lateral do que um ano mais adiantado, de acordo com BloombergNEF, a primeira reversão principal após uma década de ganhos da produtividade. Os recursos naturais pioneiros Co., um dos operadores Permian os mais grandes, revisado recentemente seu plano de furo após executivos “não foram satisfeitos” com seu desempenho bom este ano. Laredo Petróleo Inc. disse que alguma de sua produção era ferido pela interferência de outros poços próximo.

Uma proporção mais alta de perfuração é feita agora pelas empresas privadas, que não são em dívida com à pressão do acionista impulsionar resgates e dividendos. Mas isso está contribuindo para abaixar a produtividade, de acordo com Phillip Jungwirth, um analista em BMO Capital Markets.

Os produtores privados tendem a ter a área cultivada menos-desejável, disse. Algumas públicos e empresas privadas estão usando um método conhecido como o desenvolvimento da multi-zona, que os meios eles estão furando diversas camadas de xisto imediatamente para melhorar a eficiência, mas fazendo neles igualmente estão batendo sua rocha menos-produtiva. BMO calcula que a maioria da terra da parte-série tem sido desenvolvida já no Permian e no Bakken de North Dakota, as regiões deprodução do xisto. Isso deixa exploradores com um inventário mais baixo dos locais ainda-à-estar-furados os mais valiosos.

“Nós estamos indo correr fora do inventário nos próximos quatro a seis anos,” disse James West, um analista em Evercore ISI. “Nós vimo-lo provavelmente mais cedo em outros xistos, que é porque nós deixamos aqueles outros xistos e movemos tanto a atividade no Permian. Está elevando agora sua cabeça feia no Permian.”

A região central, a cidade a maior no Permian, tem colocado 100 aplicações até agora este ano para furar dentro dos limites de cidade, disse Ron Jenkins, coordenador do petróleo e gás da cidade. Aquele é o total e o mais alto do ano passado quase dobro desde que a região central instituiu uma ordenação da cidade para a em-cidade que fura em 2010.

Embora o Permian está correndo fora da rocha superior, não está moendo a uma parada por nenhum estiramento. A produção lá é esperada manter-se crescer no mínimo os próximos anos, embora em um ritmo mais medido comparado com a altura do crescimento do xisto.

Para ganhar uma vantagem, alguns grandes produtores publicamente trocados dos E.U. fizeram aquisições a fim de impulsionar seu acesso à área cultivada da parte-série.

“As empresas com visão de futuro estão conseguindo a área cultivada adicional complementar tão estrategicamente seus jogos quanto possível,” disse Sara Harris, diretor executivo da região central Development Corp., o braço do desenvolvimento econômico da cidade. Mas, advertiu, povos demais chamaram errada os morte-sinados para o Permian ao longo dos anos. “Então com novas tecnologias que despejou estava muito mais uns recursos a ser tidos.”

As consternações econômicas em todo o mundo ajudaram preço do petróleo do impulso a abaixar nas últimas semanas. Mas se as dores crescentes do Permian continuam, a seguir o mercado do petróleo do mundo poderia perder seu motor de crescimento mais grande, pôr o poder para trás nas mãos do OPEC e do príncipe herdeiro Mohammed Bin Salman de Arábia Saudita.

“Os sauditas e o OPEC esperaram este para fora,” disse John Hess, diretor geral em Hess Corp., que fura dentro o Bakken. “Agora, realmente o OPEC está para trás no banco do condutor.”

Para contactar os autores desta história:
David Wethe em Houston em dwethe@bloomberg.net
Kevin Crowley em Houston em kcrowley1@bloomberg.net